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580002 2020-05-22
580002表述北京申冬奥成功,冬奥会举办利好哪些股票002471,双汇发展股票(终于有人讲清楚了!)

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北京申冬奥成功,冬奥会举办利好哪些股票

股市动荡,经历了6月的黑色下跌后,股民的心态也变得强大以及健康。现在这个节点,并不是说已经到了绝对底部,只能说在跌了那么多,部分股票的价值已经有所凸显,毕竟绝大多数股票都较高点回撤了40%左右。接下来所选的股票都是有足够业绩支撑的个股,炒概念的时间可能已经一去不复返。

本文介绍的一只个股属于体育行业。之所以在现在这个节点推出,主要由于7月31日,国际奥委会将在吉隆坡投票产生2022年冬奥会举办城市,北京能否携手张家口“再次欢迎你”也将随之揭晓。如果北京如愿取得冬奥会的举办权,那接下来的一个有业绩支撑的风口就是体育行业了。

上市公司的体育板块涉及个股众多,包括体彩(现正在整顿阶段,静待行业规则出台)、户外体育、赛事运营、体育基建等板块。其中,直接收益冬奥会的将是下游的体育消费品行业。我们先放眼于A股,对比一下A股的体育消费概念个股的中报业绩情况。

除去尚未公布业绩的公司,体育概念业绩如上表所示。其中鸿博股份由于上半年无彩票销售收入,因此利润呈现下滑态势。而其中探路者以及雷曼光电的业绩均稳步上升。而本文着重写的一直个股就是有业绩支撑的探路者(300005,SZ)。先来大致介绍一下探路者的基本资料。

公司是中国最大的户外用品企业,市场销售量和市场占有率排名第一。探路者旗下主要分为三大品牌,分别为专注于登山、徒步等领域的Toread(探路者)、专注于户外骑行等领域的ACANU(阿肯诺)、专注于自驾、越野等户外休闲领域的Discovery Expedition。收益于户外运动的日渐兴起,探路者的销量也呈现增长态势。2015年一季报显示,收入以及利润同比上升20.79%以及21.42%。而半年报的业绩预告中收入以及利润同比约增长8.5%以及1.5%,由于公司高新技术企业认证到期,按照保守估计按照25%的所得税计提。如按照15%计提,则上半年净利润同比增长16.5%,可以说是在预期内的数字。按照半年报预期利润为1.6亿,保守估计全年的利润为3.1亿左右。按照现在144亿的市值,其201

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5年的预计市盈率为46倍左右,远低于行业平均水平。这也是一个选股较为关键的因素。

再来看公司的布局情况。公司的业务板块可以主要分为3条线,分别是户外用品板块、户外以及旅游服务板块以及体育运动板块。来逐一介绍下情况。

1、户外用品板块

户外用品行业近年来呈现增速放缓的态势。根据COCA统计,2014年我过户外用品零售额增长11%至201亿,增速从2011年开始呈现下降趋势。但是品牌的集中度有所提升。也就是进入了行业中大鱼吃小鱼的整合期。对于探路者而言,公司针对户外用品有三大品牌,包括Toread(探路者,专注于徒步、登山等较为专业的户外领域)、Discovey Expedition(专注于做自驾、越野等户外休闲领域)、ACA

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NU(阿肯诺,专注于户外骑行领域)。公司在各品牌上的侧重点都不一样。探路者主品牌聘请高圆圆做代言人,并开展一系列的营销活动,加大电商投入,2014年公司电商整体收入增长63%至4.4亿。针对DE(Discovey Expedition),公司聘请《荒野求生》的明星主持人贝尔做代言人,2014年度收入增长约14倍。户外骑行品牌ACANU与图途深入合作,14年度收入也增长近4倍。

1、户外以及旅游服务板块

先说市场容量。从产业规模来看,根据中国旅游研究院发布的报告,2014年中国旅行服务产业规模预计达到3.3万亿元,且保持高速增长态势。另外根据国务院公布的《关于促进旅游业改革发展的若干意见》,提到2020年境内旅游消费额达到5.5万亿元。这样看来旅游业正处于起步发展阶段。而探路者的特色就是户外+旅游概念。

自从2012 年公司提出了“打造户外旅行综合服务平台”战略后,公司就一直用并购来推进其生态圈的发展。主要进程包括,1)2013年投资并增持Asiatravel(持股21%)、2)收购绿野网;3)2014 年收购极之美,4)增资图途;5)2015 年收购易游天下、与创展投资共同发起黑马探路者旅游基金。对于绿野网有必要提一下。绿野网成立于1998年底,是中国第一家,也是目前最大的一家户外旅行活动网站。2014 年绿野网收入953.78 万,收入主要来源于户外领队活动推广费及网站广告费收入等。2014 年共有125.16 万人次通过绿野平台报名,同比增长161%;绿野网旗下六只脚网站及APP 的UGC 户外线路累计新增2.76 万条至近20 万条。

此外值得留意的是,旅游事业群的掌舵人是易游天下的创始人甄浩。易游天下成立于2007年12月,是定位于旅行的综合性平。目前平台累计上游产品供应商超过500家,下游线下门店约200家。易游天下是公司旅游板块的主力军,其独到之处在于提供旅行规划师模式这种非标准化的产品。这种产品在市面上的普及度不高,且不走低价竞争路线,避免了许多同业竞争。易游天下给出的业绩承诺是2015-2020年收入分别是15/40/60亿元,实现的可能性极大。

2、体育运动板块

2014年10月国务院颁布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,目标是到2025年体育产业总规模超过5万亿,并剔除以三大球尤其是足球为切入点,以冰雪运动等特色项目为突破口。在体育板块的布局,探路者主要还是通过成立产业基金,孵化项目来取得进展。宣布成立黑马探路者旅游基金证明其正加大版图,利用其资金优势以及旅游行业的运营经验巩固行业内竞争优势,与原有的户外产业及体育产业形成有效的协同作用,“孵化”优秀创新企业。

前面提到的冰雪项目,探路者也有所布局。在投资者交流会上,公司也将投资冰雪滑雪场列上了议程。公司并不认同滑雪场是亏损项目,预估中部滑雪场每家的投资为1500万元,并预计三年可收回投资。再加上国家对于冰雪运动的大力扶持,其预测也并非毫无道理。

三大板块的协同

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效应就如同一个网,各司其职将线上线下的资源加以利用。总体来看,公司将来的成长点在于:1. 体育板块与旅行板块的协同效应,有望使在户外用品品牌上的体现出优势。2. 公司在冰雪运动方面的布局可能成为公司下一个增长点,并稳固户外行业的龙头位置。

之所以在现在提及探路者,主要还是宣布冬奥会举办地这个时间节点。加之6月底的股灾让公司股价跌去了将近一半,优势也就凸显了。公司预估户外用品/旅行/体育用品的利润规模分别是5-6亿/2-3亿/2-3亿。按照公司2015年3.2亿的利润,给予公司2015E的EPS为0.64元。

点评:上海本土股掀起涨停潮,因主要是自由港方位,故而又牵动了物流和海运股崛起。上海本土股当年来可谓手脚频频,前有科创,后有国改,今有自由港,对应的票即涨了一批又一批,可谓谁都不落,这与策略帮腔密不得分。无风不波涛汹涌,今天的起势源于zhong美协作港的传说刺,从板块涨势来看不像是空穴来风,究竟除去A股外对应的港股也大涨,只要新闻面没被证伪短线就还会有些行情,上港集团那种近两千亿市值的大票一大早就拉板却能牢牢地封住即风向,不过普涨后也得留意分化。板块最先拉板的是华贸物流,龙头如常是强者恒强的节奏,引领的上海本土物流股也是最强方位。因炒参预游资券商而先涨两个板的外高桥则具高优势,强市下龙头除去看领涨气质也要看空间高,中远海控则是航运股日内龙头。

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